리스크를 제어하라

위험(risk)이란 일어날 일보다 더 많은 일이 일어날 수 있음을 의미합니다. 투자는 바로 미래를 상대하는 것인데, 우리 누구도 미래에 대해 확실히 알지 못하므로 리스크를 피할 수 없는 것입니다. 대부분의 신중한 사람들은 리스크를 회피하거나 최소화하고 싶어 합니다. 그러므로 자신이 선택한 투자대상에 얼마만큼의 리스크가 존재하는지, 그 리스크를 감수할 수 있을지에 대해 판단해야 합니다. 그러나 투자자가 그 이상으로 꼭 해야 할 일은, 투자수익이 그에 따르는 리스크 감수를 정당화하는지 알아내는 것입니다. 리스크는 상황이 잘못될 경우 손실이 일어날 가능성입니다. 결국 리스크란 어떤 결과가 발생할 것인지, 그리고 원치 않는 결과가 나왔을 때 손실 가능성은 얼마나 되는지에 대해 불확실한 것을 의미합니다.

그렇다면 ‘무엇이 손실 위험을 낳을까요?’ 손실 위험은 꼭 펀더멘털이 부실해서 생기는 것은 아니며 주로 지나친 낙관 심리, 그리고 그로 인해 지나치게 상승한 가격에 원인이 있습니다. 즉 투자 리스크는 주로 너무 비싼 가격 때문에 발생하고, 너무 비싼 가격은 지나치게 낙관하여 충분히 의심하지 않고 위험을 회피하지 않는 데서 나오게 됩니다. 시세가 안정적이거나 오르고 있을 때, 우리는 포트폴리오가 얼마나 큰 리스크를 포함하는지 알 수 없습니다. 그러나 아무 일 없이 시간이 흐른다고 해서 그 상태가 지속될 것이라고 볼 수 없습니다. 이는 워렌 버핏이 “썰물일 때만 누가 벌거벗고 수영하는지 알 수 있다.”고 말한 것과 같은 맥락입니다. 밀물이 영원히 가려줄 것이라고 생각해선 안 되는 것이지요. 그러므로 수익을 위해 현명하게 리스크를 감수하는 것이 중요한데, 예상 수익이 리스크에 대한 보상보다 훨씬 크다는 확신이 들 때만 투자하는 것입니다. 장기적인 투자 성공으로 가는 길은 공격적인 투자보다는 리스크 제어에 있다고 할 수 있습니다. 즉 훌륭한 투자는 수익을 창출하며, 리스크를 제어할 수 있어야 합니다.

시장은 투자자들의 동향에 즉각적으로 반응하고, 그에 따라 형세를 바꾸는 역동적인 장소이기에 투자자는 자신감이 커질수록 더 많이 경계해야 합니다. 투자가 커져갈수록 리스크는 가장 인지되지 못하는 곳에 가장 크게 도사리고 있고, 반대로 가장 큰 리스크가 있다고 생각하는 곳에 가장 적은 리스크가 있습니다.

영적인 측면에서의 리스크는 아무 일 없이 시간이 흐를 때 방심하여 기도하지 않아 마귀에게 공격 당할 원인을 제공하는 데서 비롯됩니다. 혼이 구덩이에 빠지지 않고 생명이 칼에 멸망치 않으려면(욥33:15~18) 성령 충만하도록 쉬지 말고 기도해야 합니다. 깜박 졸며 혹은 깊이 잠들 때에나 꿈에나 환상으로 계시하실 때 우리의 귀가 열리도록 숨 쉬듯 무시로 기도함으로써 영적인 리스크를 제어할 수 있을 것입니다.

이미경

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